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市场不缺美元?!ETF月入487亿,上市公司手握2.54万亿

发布日期: 2020-08-10

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市场不缺美元?!ETF月入487亿,上市公司手握2.54万亿

美股基金策略 美股基金策略 2020-08-10


正如我长期介绍的,在美国市场,通过ETF可以让你在任何市场环境下均可以选择合适的品种进行投资,所以,如果你还没有美股账户,还等什么,马上点击“阅读原文”,开个户吧!


7月美国市场ETF净入487亿美元,美股ETF却只列第四;有钱!美国上市公司手握巨额现金,未来并购事件将会增多?


首先,让我们回顾一下七月份的美国市场ETF资金流向情况,如果你持续跟进我们的内容,想必也应该猜到,这是一个属于黄金和固收类ETF的月份。

整个7月,共计487亿美元流入美国市场ETF,其中美国固收类ETF超过一半,多达254亿美元,紧随其后的是商品类ETF的78亿美元,其中当然大部分是黄金产品。美国股票类ETF在6月并不惹眼,只有不到40亿美元的净流入,甚至不及国际股票类ETF的72亿美元和国际固收类ETF的42亿美元,投资者的风险偏好和投资策略正在发生一些微妙的变化。


具体到ETF来看,七月净流入前十竟然只有一只美国股票类ETF,这只独苗就是先锋的美国全市场ETF:VTI,过去介绍过它购入了美国市场上的几乎全部上市公司股票,可谓美国市场的全面体现,过去一个月净流入18亿美元,位居第八位。


排名第一的ETF挂钩的是近期最火的投资品种黄金,GLD作为挂钩美元金价的基金,已经成为投资黄金的流动性最强的工具,今年以来倍受追捧,7月净流入37亿美元,全年净流入192亿美元,基金规模已达781亿美元。

今年以来黄金的情况我都很熟悉了,GLD涨幅也高达32.55%,比股市股市主流指数强多了。


近三年涨幅近60%


近五年涨幅达82%


在黄金之后,通常会晚几个月发力的白银也终于在7月中下旬开始飙升,这也使得白银基金SLV净流入14亿美元,跻身7月前十。


7月,从品类来看最强势的当然还是美国债券ETF,尽管美元近期贬值的厉害,但是有美联储撑着,加之美国债券本身的传统抗风险特征,投资者自然还是愿意将其作为重要的配置品种,而且各类风险的品种都跻身前十。


再来看看7月的净流出前十,有趣的是,在通常的美国股市大幅震荡期间(比如2018年,比如今年一季度)热门的ETF,美国中长期国债基金IEF、美国中短期国债基金SHY、SHV、BIL,都进入了7月的净流出前十,IEF更是以净流出17亿美元位居7月流出榜第一。与前面的净流入前十的债券ETF比较,你会发现那里面很多是公司债,高收益率债券基金,即风险偏好相对更高的债券基金,但是也是美联储表态并以实际行动在买入的基金。所以,一方面美元在贬值,一方面一些更高收益率的债券基金受到了美联储的支撑,投资者自然阶段性会选择后者。


说到风险偏好,现在的投资者们似乎处于一种纠结状态,那就是基本面上都知道疫情尚未结束,有些地区甚至还在恶化,而就欧美来说似乎进入了一个一控制就缓和,一复工就反弹的情况。但是与此同时,我们也可以感受到人类社会的自适应机制,在这个过程中大家似乎也形成了一定的适应性,于是在这个过程中从东亚到欧美,经济整体还是处于一个复苏的节奏,更别提经济刺激政策下的市场流动性增加,于是从投资角度,最近几个月的市场倒是非常活跃,我们处于一种都知道市场有泡沫,但是都认为这个泡沫还不够大,要继续跳进去洗澡的心理状态。


从比美国更早爆发疫情的欧洲来看,如今正在逐步恢复正常的工作生活,尽管过程中如西班牙也有反弹,但是投资者情绪也趋于稳定,欧洲的高收益率债券近期也吸引了更多资金,欧洲高收益率债券指数的收益率已经从今年高峰的接近9%回落到不到5%。从这里,也可以解释为什么美国市场ETF中,海外市场的ETF净流入在增加,背景就是这个,再结合美元贬值的因素,美国市场的投资者也正在重新走向海外市场。


常有人说,对于投资来说,危机中往往蕴含机会,关键是你手上要有足够的“子弹”,那就是现金。对于公司来说也是如此,现实情况便是尽管危机中很多行业的中小公司,特别断了收入的公司有些缺钱,但是大公司却钱多的不知道怎么花。

据统计,美国上市公司截止二季度统计的数据来看,持有的现金总额高达2.54万亿美元,而2019年底这个数据是1.89万亿美元。而其中最“有钱”的公司正是微软,坐拥1365亿美元现金,这也是为什么此前传出它可能出价TikTok,除了本身的兴趣,也是资金实力足以支撑他们开价。


所以,全球资本市场就是这样,从一级市场到二级市场,投资者的信心并没受到严重打击,市场上也不缺钱,市场或许将继续保持这样的状态,市场有泡沫,但是还没大到爆掉的程度。作为投资者,你会很纠结,因为泡沫要到什么程度才会爆掉,或者经历深度调整,时间点并不那么清晰,何况当前的全球地缘政治环境时刻可能飞出一只不知什么颜色的天鹅,所以我们能做的还是哪怕我在市场最糟糕的时候也坚持的诸如定投这样的日常投资,同时可以适当仓位进取的投资一些在疫情中受到的影响较小,甚至受益的公司,至于诸如邮轮、航空等存在反转机会的机会,你需要保持足够的耐心,以及准备好中间的反复,这势必将是一个至少一年起的长期过程,但是或许你的耐心或给你带来丰厚的回报。


最后请点击“在看”,让大家看到。


不,还没完,最后,欢迎关注俺的视频号:


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部分文化随笔回顾:

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